摩托羅拉2006年Q4財報分析

回顧一下摩托羅拉2006年的第四季財報，還是有點兒吃驚。

    依財報顯示，摩托羅拉2006年Q4 淨利潤僅為6.24億美元，遠低於一年前同期淨利潤12億美元，下降了48%，詹德稱公司將裁員3500人。甚至引發代工廠商宏達電股價下挫。他也說，第四季的業績是“不可接受的”，任何理由都不能成為藉口。

    回顧在去年底的摩托羅拉，以及第四季所出現的反差，不禁疑問：為什麼大幅下跌？摩托羅拉的最大潛在危險是什麼？

   1.首先看一下摩托羅拉的財報，一個關鍵指標是營運利潤，2006年是40.92億美元，而2005年是46.05億美元，略有下降。下降幅度最大的是第四季度，2006年第四季度是7.53億美元，2005年第四季度是17.11億美元，下降幅度可說是“驚人”。行動終端部門的確是有不小下降，2006年第四季的營運利潤為3.41億美元，而2005年同期營運利潤為6.63億美元。

   2.營運利潤大幅下滑的真正“黑手”，是來自另外一個指標，Other and Eliminations（其他和抵消），這一塊在2005年第四季是4.54億，到2006年第四季卻銳減為-1.34億。考慮到摩托羅拉近一年來的大幅收購動作，可能跟此有關。

   3.另一個關鍵指標是ROE（股東權益回報率），2006年，摩托羅拉的ROE指標有一定幅度的下滑，2006年是9.5%，而2005年則是12.8%。

   4.摩托羅拉的潛在危險並非來自行動終端，而是來自於“無線”產品。能否在手機之外找到新的增長點，而第四季的疲軟也反應了新增長的乏力。“無線戰略”已經提出兩年多時間了，還是有點“破碎虛空”，缺乏更多具體的產品。未來僅靠行動通信部門再推出一款類似V3的殺手級產品，也只是戰術性的突破，而非戰略性。摩托羅拉這一年頻繁的收購動作也透露出詹德欲完善“無線戰略”的急切。

   5.對於詹德而言，2007年他的最大潛在危險仍是以前提到的，如何兌現“無線戰略”的承諾。

   6.幸運的是，詹德沒有只把眼光放在那些“快”元素上，比如產品、營銷、廣告等，而是花了很大力氣在“慢”元素上，比如企業文化、組織架構、營運效率等，相對於V3，這些東西可能帶來真正的力量。

[本日誌由 翼天使 於 2007-01-28 09:59 AM 編輯]
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